AI 年化營收破 150 億美元，亞馬遜如何維持三位數成長？

亞馬遜執行長賈西（Andy Jassy）近期揭露，AWS 的 AI 業務年化營收已突破 150 億美元，且仍維持強勁增長。支撐這項驚人數據的核心，在於其自研晶片業務（包含 Graviton、Trainium 及 Nitro）年化營收已超過 200 億美元，並以三位數的年增率狂飆。為了鞏固領先地位，亞馬遜宣布 2026 年資本支出將加碼至 2,000 億美元，重點投入資料中心與 AI 基礎建設。此外，亞馬遜更與 OpenAI 簽署價值 380 億美元的雲端算力協議，並透過 Project Rainier 部署超過 50 萬顆 Trainium2 晶片，展現其在生成式 AI 浪潮中擴張算力的決心。

亞馬遜採取的是一種極致的「垂直整合」策略，試圖透過自研晶片打破對第三方供應商的依賴，並藉此降低客戶的算力成本。這種從底層硬體到上層應用的全棧佈局，不僅能緩解全球算力短缺的瓶頸，更讓亞馬遜具備了向第三方直接銷售晶片的潛力，預估其晶片業務若獨立運作，價值將高達 500 億美元。雖然龐大的資本支出引發市場對現金流的短期疑慮，但從長期來看，這是在鎖定未來十年的雲端霸權。透過與 Anthropic 和 OpenAI 的深度綁定，亞馬遜正將 AWS 從單純的基礎設施轉型為 AI 時代的運算電力公司，確保在三位數成長的背後，擁有不可替代的技術護城河。