信用管制趨嚴，銀行放款策略如何影響房市流動性？

中央銀行近期針對房市祭出史上最嚴厲的第七波選擇性信用管制，並透過調升存款準備率與要求銀行自主管理不動產貸款總量，試圖降溫過熱市場。根據最新數據，國銀不動產貸款集中度已從 37.6% 的高點緩步降至約 36.7%，顯示信用資源過度集中的風險正逐步受控。然而，嚴格的限貸令也導致市場流動性驟降，買賣移轉棟數出現顯著下滑。為緩解換屋族的資金壓力，央行於 2026 年 3 月宣布微調政策，將自然人第二戶購屋貸款成數由五成放寬至六成。此舉旨在維持金融穩定的前提下，避免房市因流動性枯竭而陷入硬著陸，同時引導資金回流至自住與都更等剛性需求。

銀行端採取「以價制量」的放款策略，本質上是為了符合《銀行法》第 72 條之 2 的放款紅線，並因應央行緊縮貨幣供給的壓力。這種策略性限貸直接拉高了購屋門檻，使市場進入「價撐量縮」的築底期。對產業而言，流動性受阻不僅拉長了成屋交易的交屋期，更對資金周轉率要求極高的建商構成挑戰，迫使業者轉向更審慎的購地與推案策略。央行此次微調第二戶貸款成數，反映出決策層意識到過度緊縮可能引發系統性風險，因此透過「精準滴灌」的方式釋放流動性。未來房市將呈現結構性洗牌，資金將優先流向具備高信用評等與政策支持的自住客群，而投機性買盤在資金成本與門檻雙高的環境下，短期內難以重返市場。