越南人口紅利與製造業轉移，如何支撐股市長期走勢？

越南人口正式突破一億大關，平均年齡僅 32.5 歲，這股龐大的勞動力紅利正轉化為強勁的經濟動能。隨著全球供應鏈去風險化，越南已成為電子製造業轉移的首選，三星、蘋果及輝達等巨頭紛紛加碼投資，帶動 2023 年 FDI 年增率超過 32%。此外，富時羅素（FTSE Russell）正式將越南納入二級新興市場，預計將吸引逾 60 億美元被動資金流入，改善過去外資淨流出的局面，並為胡志明指數提供長線資金支撐。

供應鏈移轉並非短期現象，而是地緣政治下的結構性重組。越南憑藉與美、中、日等國的經濟夥伴關係，成功從低端組裝轉向消費性電子出口，這不僅改善了經常帳，更透過薪資增長催生出東南亞第三大消費市場。對股市而言，目前約 11 倍的本益比仍具吸引力，且隨著資本市場制度與國際接軌，外資結構將從短線投機轉向長期配置。未來房地產與金融業將受惠於內需擴張，與製造業共同構成越股長線走升的雙引擎。