主動式 ETF 績效亮眼，投資人如何配置資產？

台灣主動式 ETF 市場自 2024 年底開放以來迎來爆發式成長，首年規模即突破 900 億元，受益人數更衝破百萬大關。相較於傳統被動式 ETF 需受限於固定指數成分股，主動式 ETF 賦予經理人每日即時調倉的權限，最低持股水位可降至七成，在 AI 供應鏈劇烈波動與地緣政治不確定下，展現出顯著的避險彈性與超額報酬潛力。目前市場產品涵蓋台股、美股及債券型，其中如「主動統一台股增長」（00981A）等產品，憑藉靈活布局半導體與中小型高成長股，單月績效一度領先大盤，成為存股族在市值型與高息型產品之外的新寵。

投資人在配置這類高靈活性工具時，應採取「核心市值、衛星主動」的配置邏輯。市值型 ETF 仍是穩健參與市場成長的基石，而主動式 ETF 則適合扮演強化攻擊力的衛星角色，用以捕捉 AI 算力或半導體先進製程等結構性趨勢。這種「ETF 化」的主動管理模式，核心動機在於利用約 0.64% 的低費率與每日持股全透明優勢，挑戰傳統共同基金的市場地位。然而，超額報酬高度依賴經理人的選股實力，績效分歧將成為常態。未來資產管理業的競爭核心將從行銷轉向投研深度，投資人需定期檢視經理人過往績效與策略一致性，以避免在類股快速輪動中承擔過高的波動風險。